一田群龍無首 未來何去何從？ (Patreon)

(Patreon 獨家文章)

曾幾何時，一田的代名詞是莊偉忠。在他在任行政總裁的時候，成功為一田擺脫既有的形象，以及放下不少在新鴻基旗下的包袱。

而接替莊偉忠成為一田行政總裁的黃思麗，一上任就傳出立即恢復莊偉忠所去除的職員早會，似是新官上任三把火。她更食盡疫情紅利，在港人不能外遊的時候，將一田當時的增長，歸功於自己管理有道。

現實就是疫後復常，才是本地零售業走入寒冬的開始，亦是各個管理層實力見真章的時候。

黃思麗在今年七月黯然離開工作了七年的一田，而至今新地仍未公佈繼任人選。一田更在黃思麗離職後，果斷結束在小瀝源開業不足三年的便利店KONBINI，現時便利店只剩下天水圍一間。

一田究竟發生了什麼事？未來一田又何去何從？

相信不少人都知道一田的由來，一田前身是西田百貨，是日本西友在1990年於新城市廣場開設的百貨公司，早年更與永安百貨合資經營，後期永安出售股份，改由西友獨資經營。

西友在2005年成為美國沃爾瑪(Wal-Mart)的子公司，相信當時因為策略調整，而決定出售香港和新加坡業務，加上新地亦有意自行經營百貨業務，吸引自由行客源，於是一拍即合。

新地以6500萬港元收購香港西田百貨業務，而西田這個名字則一直用到2008年，才易名為一田。

莊偉忠在2007年加入一田，並積極為一田在新地系內開枝散葉。直到莊偉忠在2016年離任時，一田的分店已經由一間變成七間。

莊偉忠離職的原因眾說紛紜，是否因為他的政治立場或當時出位言論，相信只有他自己才知道。可以肯定的是，他的接任人對比他，明顯只會談笑風生，亦對一田以外的事情沒有什麼看法。

黃思麗接任一田行政總裁的首要任務，就是籌備西營盤店的開幕。西營盤店位於香港商業中心，地理位置不算理想，但起碼分店在2017年開幕時，曾經找來Hello Kitty 以期間限定店作招徠，算是有點噱頭，不過當然就無以為繼。

除了香港商業中心的硬件問題外，西營盤的街坊其實消費力不是想像中般高，但西營盤店的貨品卻和其他分店定位相若，缺乏莊偉忠時代的貼地和仔細，為不同分店度身訂造其策略及目標顧客群。

同樣情況再次發生在荃灣店。荃灣區除了店舖之間競爭激烈外，街坊對價格的敏感度亦較高，變相走中高檔次的一田，在荃灣非常不利，更被一橋之隔的灣景廣場AEON「撳住打」。

荃灣店在2021年完成裝修後，僅保留原有七成面積，約一層半的樓面，其中主要削減百貨樓層，由原本兩層縮水至僅保留半層百貨，超市規模則未見縮水。

當時我在舊文談過，一田開始部署縮減規模，有望獲取較佳利潤或至少能夠「打和」，不過新地方面鮮有透露一田的財政狀況。

翻查新地最近發佈的2022/23年度全年業績報告中，對一田的業績分析僅稱「在超市業界的聲譽極佳」，並表示會在來年分期推行大型改造計劃。以新地報喜不報憂的作風，似乎一田的財政未算樂觀。

而一田的收入更被列作其他業務當中，與物業管理及金融服務收入一同計算，但物業管理一向被視為必賺生意，明顯在數字上不會看到任何端倪，甚至可視為一塊上佳的遮醜布。

在黃思麗的管理下，一田曾經獨家代理兩個日本品牌，包括一百円商店Watts，以及北海道便利店品牌secoma ，不過一田卻未有把握其優勢，積極推廣商品。

其中Watts 曾經在沙田及大埔店內開設店中店，而secoma 至今仍然可以在一田超市內找到有關貨品，不過前者明顯在貨品種類和店舖規模上比DAISO遜色，而後者定價偏高，但品牌在港知名度不足，對普羅大羅來說吸引力不大。

一田超市亦面對激烈競爭，例如對手龍豐Mall及大生超市大打價格戰，而松本清的自家品牌貨品亦頗受本地消費者歡迎，大大削弱一田的競爭力。

和一田經營模式最為相似的，有同屬日資變港資的APITA UNY。APITA UNY及恒基系內的千色Citistore及C生活，大多數分店都是開設在自家物業當中，但都難免要面對店舖縮水的現實。

例如千色Citistore 位於新都城的分店，就將獨立成舖多年的C生活及C Mart併入百貨店面，原有舖位則改為出租。

而主打一百円商品的C生活，亦結束了長沙灣分店，獨立分店只剩三家，除了反映C生活毛利欠理想外，亦顯示由AEON代理的DAISO，作為一百円商店龍頭的地位非常穩固。

為何新地和恒地的零售業務，就算近乎沒有租金壓力，仍然難以獲取可觀的利潤，甚至乎要結業來減省成本？

與其話零售業務的利潤欠理想，也許更重要的是地產商的整體考慮。在高息環境下，發展商融資成本增加，更需要流動資金去解決短期債務。大發展商手上有不少貨尾單位，未能夠達到貨如輪轉的時候，資金周轉的壓力倍增。

明顯將舖位出租所獲得的租金，比起僅屬於「內循環」零售業務更吸引。再者，自家營運的零售業務，有些時候僅是充撐場面，為旗下商場帶來人流及提升出租率，不至於令商場成為死場。

例如九龍建業旗下的超市百貨Soda Mall 首達百貨，已經結束所有開在非自家物業的分店，至今集中經營餘下的紅磡分店及太子分店，兩間分店都是位處於自家物業環海東岸及始創中心內。

在大集團下經營零售業務，明顯是「大樹有遮陰」，租金並非最大考慮。不過，對一田來說，與其和其他競爭對手大打價格戰，似乎來年的任務都是以開荒為主。

來年一田將會開設至少兩間新分店，分別是位於屯門Novo Walk 及白石角Silicon Lane，兩個都是新地新樓盤的基座商場。

這兩間分店明顯以附近住客作為目標顧客群，定位相信會與天水圍Wetland Seasons Lane 內的KONBINI相若，近乎獨市生意。相信只要住户逐漸入伙，分店應該比起小瀝源分店，更容易達到收支平衡。

一田未來的發展會有甚麼改變？新掌舵人又會何時現身？相信有待新地公佈。