【國際未來學 💰】「史前貨幣戰爭」：中國洋務運動，反而錯失金融現代化良機？ (Patreon)

談到史前中國貨幣戰爭，中國貨幣「銀貴銅賤」的狀況，在1860年後一度紓緩，社會經濟也開始復甦，太平天國則告覆亡，是為「同治中興」。這一小波經濟榮景，也與國際關係息息相關：19世紀中葉開始，歐洲諸國以英、德為首，紛紛脫離銀本位貨幣制度，改用金本位，大量拋售白銀，中國身為白銀使用大國，才忽然受惠。

到了19世紀末，中國的銀銅比價在1:1200上下小幅波動，雖然仍是銀貴銅賤，但相比數十年前，價格已趨穩定。

可惜清廷利用這小陽春進行的洋務運動/自強運動，並未能觸及國際政治經濟的根本操作，即使是思想開明的改革派，也沒有意識到貨幣、金融對國家的重要性。晚清確實大費周章興辦鐵路、搞國防、造輪船、設學校，用今天的說法，就是搞基礎建設，卻沒有辦出一家現代化的中央銀行，國家貨幣經濟仍受制於人，海關關稅也不得不由英國人赫德把持。

相較下，日本明治維新在伊藤博文力推下，大力建立國家銀行體系，1882年就創立了中央銀行，以確保日本金融的自主性，甲午戰爭後又利用賠款作預備金，迅速成功轉型到金本位制度，在當時情況，可說是與國際接軌。

更甚的是，中國的銀本位制度，也被鑽空子進一步顛覆。當時中國通常以秤重的方式計算價錢，交易起來很麻煩，而外國銀元則品質穩定，每個硬幣的重量一致，交易起來方便，且信用良好。久而久之，中國人都喜歡用外幣買賣，最流行的有西班牙「本洋」、墨西哥「鷹洋」，還有後來居上的日本「龍洋」等。一枚銀元原本約等值0.7兩銀子，但由於外幣受歡迎，很快水漲船高，後來一枚外幣竟可兌換0.8兩銀子以上。

一些中國商人和洋人見其利所在，開始大量收購中國銀兩，鎔鑄成銀元，再帶回中國銷售，以此套利，甚至偷工減料摻入劣質金屬，造成中國金融制度的混亂，而又不能直接由清廷掌控。

貨幣市場由外幣主導，除了令清廷顏面盡失，也觸及根本體制危機。早在鴉片戰爭前，林則徐已提出自鑄銀元，但未被採納。直到1898年，張之洞才獲朝廷首肯，向外幣「宣戰」。他向英國購買整套鑄幣機器，開始在廣州自鑄銀元，其他各省也紛紛效法，終於打破了外國銀元壟斷的局面。1901年，慈禧頒布新政，決定從新購買現代船艦、編練新式陸軍，各地為了支付各種費用，又自行鑄造銅幣。問題是缺乏經濟概念的大臣，不斷濫造貨幣，結果卻引發了嚴重通膨，不到數年時間，銀銅價格比又重新突破1:1400。

辛亥革命前夕的1910年，中國銅銀比價格已到達1:1700的歷史高點，經濟又倒退到三十年前。上海股市終於承受不住通脹壓力，發生毀滅性股災，中國估計損失高達4000-4500萬兩，儼然是壓垮清廷的最後一根稻草。

1911年，清政府為了償還債務，才不得不用強硬手段，將商辦鐵路收歸國有，以路權作為抵押，向西方國家借款，卻引發眾怒，發生「保路運動」，終於引發了辛亥革命，令後期改革其實也算有心有力的晚清壽終正寢。其實1901-1911年的晚清新政，基本上完成了絕大部份百日維新的主張，慈禧太后的態度並不頑固，地方大員也不是不能幹，但始終不能成功擋住歷史巨輪的關鍵，似乎還是在於對現代國際經濟的不認識，令人唏噓。

民國成立後，中國建立銀行制度，但仍未脫離銀本位。直到1934年6月，美國頒布《購銀法案》，大量收購白銀，令中國白銀再度外流，貨幣緊縮，對脆弱的中國經濟帶來巨大打擊，工廠倒閉，銀行停業，連部分在美華商也無法倖免，紛紛破產。同年10月，國民政府被迫放棄銀本位，推出與英鎊、美元掛鉤的法幣，數百年歷史的銀本位制度，才正式告終。

▶️ 蕭少滔：巴西、中國宣佈以「本國貨幣」結算貿易，為何不代表人民幣國際化成功？（上）
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